🧠 ETF : attrapez-les tous ?

En 2025, près de 2.800 nouveaux ETF ont été lancés dans le monde.

Mais est-ce qu’avoir plus de choix c’est forcément une bonne chose ? Pas si sûr.

Derrière le mot ETF, tu trouves maintenant des produits qui n'ont plus grand-chose à voir avec ce qu'on y associe habituellement, c’est-à-dire des fonds indiciels simples, diversifiés, avec des frais peu élevés.

Aujourd’hui pour t’aider à rester critique et averti(e), on va creuser les questions suivantes :
- Quel est l’intérêt d’un ETF actif par rapport aux ETF indiciels ?
- Quels sont les critères qui nécessitent ton attention quand tu compares des ETF ?
- Comment combiner stratégie ennuyante mais performante à des solutions qui expriment des convictions mais sont plus risquées ?

C’est parti.

ETF actif, ETF indiciel : deux promesses

Pendant vingt ans, "ETF" était synonyme d’un fonds qui reproduit un indice boursier.

La structure même d'un ETF impose de la transparence car le fournisseur doit publier ses positions chaque jour pour que le marché puisse fixer le bon prix. Ça ne pose pas de problème quand il s’agit de répliquer un indice (tout le monde sait quelles entreprises constituent les indices boursiers les plus populaires), mais c’était incompatible avec la gestion active car aucun gérant ne souhaitait dévoiler sa stratégie en temps réel à ses concurrents.

À partir de 2019, les régulateurs américains et européens ont assoupli les règles, ce qui a donné lieu à de nouveaux genres d’ETF .

C’est pourquoi on se retrouve aujourd’hui avec deux familles :

• D’un côté les ETF indiciels (passifs) qui ont pour objectif de répliquer la performance d’un marché selon l’indice boursier suivi. 

• De l’autre des ETF actifs - au sens large - où les gérants sélectionnent activement des titres selon des critères propres à leurs stratégies, comme par exemple exprimer une conviction (IA, énergies renouvelables, vieillissement de la population).

Comment choisir entre passif et actif ?

Si tu es tiraillé(e) entre la sécurité d'un portefeuille diversifié mais l'envie d'exprimer des convictions sur certains secteurs, il existe une approche qui te permet de faire les deux : le core-satellite.

Cette approche consiste à garder la majorité de ton portefeuille (autour de 80%) en gestion passive diversifiée, c'est ton "coeur", ta base solide.

Et tu réserves une plus petite partie (autour de 20% voire moins) pour investir selon tes valeurs ou tes convictions, ce sont tes "satellites".

L'avantage majeur est que tu “protèges”* l'essentiel tout en personnalisant une partie de ton portefeuille.

*Attention : cette protection fonctionne sur le long terme (15-20 ans) et suppose une diversification internationale (selon cette étude de l'AMF, même 20 ans ne suffisent pas à éliminer le risque si tu te concentres sur un seul marché comme la France).

L'inconvénient majeur est que tu as plus de décisions à prendre (Quels satellites choisir ? Quand rééquilibrer ?) en plus des frais qui s’accumulent et bien entendu le risque de te tromper sur un satellite.

Le 100% passif, c'est très bien aussi.

Tout dépend de tes objectifs, ton profil et de tes convictions.

Sur quels critères choisir des ETF actifs ?

Si tu optes pour l’approche satellite, voici les critères qui méritent ton attention pour choisir des fonds actifs.

1. La stratégie exacte du fonds

Ne te fie pas uniquement au nom qui peut signifier 10 choses différentes selon le fournisseur.

Par exemple pour deux fonds “intelligence artificielle”, le premier va sélectionner 30 entreprises qui développent des puces, alors que le second va sélectionner 200 entreprises qui utilisent l'IA dans leurs opérations (de Microsoft à Carrefour).

Le meilleur endroit pour retrouver une explication de la stratégie du fonds, c’est le site du fournisseur/gérant (Amundi, BNP Paribas, Wisdom Tree, DWS etc.)

Tu y retrouveras les informations réglementaires obligatoires comme le prospectus ou la fiche produit de l'ETF avec des informations concernant la méthodologie exacte :

- Quels sont les critères de sélection ?
- Combien d'entreprises font partie du fonds ?
- Quels secteurs sont sélectionnés?
- Quelle zone géographique ?

Cinq minutes de lecture qui peuvent t'éviter des mauvaises surprises.

2. L'historique de performance

Un ETF qui existe depuis 10 ans te donne une vision complète : comment il s'est comporté pendant des crises, des rebonds, des turbulences.

Cela te permet d’avoir une meilleure compréhension de la performance à long terme quand les marchés sont sous pression, ou si la stratégie ne fonctionne que dans un contexte particulier.

Un ETF actif lancé il y a un an ne te donne pas ces informations. 

C'est un pari sur une stratégie qui n'a pas encore fait ses preuves dans toutes les conditions de marché. Là encore c’est une question de profil, certaines personnes n’hésiteront pas à se positionner sur des nouveautés qui n’ont pas encore fait leur preuve si elles expriment leurs convictions.

3. Les frais annuels de gestion

Je rabâche tellement sur ce point que ça ne devrait plus être une surprise pour toi, mais un ETF indiciel large coûte entre 0,05% et 0,40% par an, alors qu'un ETF actif ou thématique tourne plutôt autour de 0,40% à 0,80%.

Pourquoi c'est important ? Parce que tu payes ces frais de gestion chaque année, qu'il y ait des gains ou des pertes, et que cela est soustrait automatiquement à une partie de ta performance.

Si tu paies 0,60% au lieu de 0,15% sans grande conviction derrière, tu perds en performance pour rien. Les frais élevés peuvent se justifier si l'ETF actif t'apporte une vraie valeur ajoutée : une stratégie spécifique, un alignement avec tes convictions, ou encore une exposition unique.

4. La taille du fonds

Dernier point, un ETF avec moins de 100 millions d'euros récoltés risque de fermer si le fournisseur juge qu’il n’est pas rentable à maintenir étant donné le peu de demande.

Tu pourras récupérer ton argent, mais cela te force à réinvestir ailleurs et peut déclencher une imposition si tu es en plus-value selon l'enveloppe fiscale choisie.

Privilégier des ETF bien établis (minimum 100 millions d'encours) te simplifie la vie à long terme.

Le mot de la fin

Près de 2.800 nouveaux ETF ont été lancés en 2025, mais tu n'as pas besoin de courir après les dernières sorties pour bien investir.

Un portefeuille avec deux ou trois ETF indiciels larges et diversifiés fait le travail pour la majorité des gens, et tu peux exprimer des convictions en satellite afin de protéger la majeure partie de ton épargne.

Comme d’habitude, ce qui compte c’est de comprendre ce que tu achètes, vérifier que la stratégie correspond à tes objectifs, et t'assurer que les frais sont justifiés.

Les ETF ne sont pas des Pokémon, pas besoin de tous les attraper.

Prenez soin de vous,
Nessrine

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Articles, recherches et études consultées pour cette édition :

• L'Agefi, Près de 2.800 ETF ont été lancés dans le monde à fin novembre 2025, Janvier 2026

• Morningstar, Les ETF actifs en Europe : un choix plus large, une complexité accrue

• U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), Exchange-Traded Funds: Small Entity Compliance Guide

• Autorité des Marchés Financiers (AMF), Stimuler la diversification de l'épargne de long terme en actions, Décembre 2021

Rappel important : Ce contenu est uniquement éducatif, pas un conseil d'investissement. Pensez à faire vos propres recherches avant de vous lancer. Et souvenez-vous que tous les placements, ETF inclus, comportent des risques de perte en capital.